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聚焦到Q4，美团的佣金收入实现23.88%的强劲增长，也“主要得益于到店业务订单的快速增长”，这部分增长甚至部分抵消了AOV（平均订单价值）的下降。

这一成绩的底层逻辑，源于全栈自研的技术杠杆效应。“我们从三电系统到智驾芯片全部自主可控，每降低1%的供应链成本，就能释放数亿利润空间。”安聪慧的这句话，揭示了毛利率逐季攀升至17.3%（Q4）的秘诀。对比特斯拉同期17.6%的汽车毛利率，极氪已无限接近全球头部水平。而全年近百亿的研发投入（占营收12.8%），远超行业5%的平均值，则为其构建了“高研发-高毛利-高溢价”的增长飞轮。这种飞轮效应，正是苹果、特斯拉市值管理的核心逻辑，也令摩根士丹利在财报发布后上调极氪目标价至45美元，认为其“技术溢价正在重构资本市场的估值体系”。，春日通勤王者：乐福鞋+牛仔裤解锁三种高阶穿法

想要酷炫风，推荐皮西装搭配牛仔九分裤，白色T恤作为内搭，简约又舒适，用红色帆布鞋点亮造型，穿出充满高级感的春季街头风。

按理说，如此“忠心不二”的小国，应该不至于被美国白宫里的刀光剑影所波及。澳大利亚国立大学发展政策中心的研究员伍德（Terence Wood）本也这么想，但他仍然不敢轻视特朗普不按套路出牌后可能会造成的影响。

“由于特朗普总统无理的贸易行动和对我们主权的威胁，我们正面临一生中最大的危机。”卡尼表示，“特朗普总统声称加拿大不是一个真正的国家，他想打败我们，这样美国就能控制我们，我们不能让他得逞，必须以建立强大的经济和更安全的加拿大回应。”

PS：《午后玫瑰》像一杯特调奶茶——明知加了工业糖精，但架不住姑姑亲自摇杯。本剧可能导致中年危机人群产生“我上我也行”的幻觉，请认清自己，别做美梦。

在美国商务部工业与安全局（BIS）的一次会议上，卢特尼克再次毫无根据地污蔑中国AI公司DeepSeek“不当使用”了美国芯片。他将矛头对准了芯片出口供应商，阴阳怪气道：“有人拿了我们的芯片，转到中国去换钱。有时候是少量交易，但有时候金额巨大。他们试图通过帮助那些反对者来破坏我们的生活方式。”